市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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