芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因(yīn)素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加不(bù)能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青(qīng)年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期(qī)下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅卅是什么意思，卅是什么意思,读音仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年(nián)失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下(xià)，城(chéng)镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研(yán)究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对(duì)于全年(nián)龄段(duàn)失业(yè)率来(lái)说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力(lì)波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)变动的(de)却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解(jiě)读时，披露了当前青(qīng)年(nián)就业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基(jī)本(běn)情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个月青年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一(yī)般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工(gōng)作(zuò)过(guò)的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在(zài)其他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大(dà)学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青(qīng)年失(shī)业人口的(de)行业分(fēn)布是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了(le)较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要(yào)研究(jiū)青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大(dà)量流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生(shēng)产供应业(yè)，这四个行业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业(yè)和房地产(chǎn)等其(qí)他6个(gè)服务行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业的知识密(mì)集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外(wài)，其他四个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业(yè)流(liú)入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业(yè)平均受教(jiào)育(yù)年(nián)限基本(běn)一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国(guó)劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青(qīng)年(nián)失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等(děng)行业(yè)，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(卅是什么意思，卅是什么意思,读音sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业(yè)率(lǜ)的分子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱(ruò)后，经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程(chéng)度较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季(jì)度(dù)就(jiù)业(yè)尚(shàng)未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端(duān)是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)可能(néng)将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参卅是什么意思，卅是什么意思,读音(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人(rén)口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时(shí)间里(lǐ)，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在(zài)未来(lái)经济和(hé)就(jiù)业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国(guó)家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导致初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出(chū)现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改(gǎi)变失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的(de)分母端可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并未包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报(bào)告如无(wú)特(tè)别说(shuō)明(míng)，各概念(niàn)均(jūn)是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口不(bù)计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的(de)城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查(chá)对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动(dòng)力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为(wèi)49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年(nián)度人口(kǒu)调(diào)查(chá)样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则(zé)在长表部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比(bǐ)例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据(jù)仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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