金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(ji家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利ā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利jí)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力(lì)的(de)改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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