近期，多家险企(qǐ)获(huò)批增(zēng)加注册资本(běn)或发行资本补充债券。

　　为提高偿(cháng)付(fù)能力，近年(nián)来，多家险企以增资、发债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今(jīn)年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险企增(zēng)加注(zhù)册资(zī)本获批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企(qǐ)合计发行218亿元资(zī)本补充债券(quàn)。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来(lái)，“补血(xuè)”路上，增资(zī)和发债(zhài)较多且较为(wèi)顺利(lì)的主(zhǔ)要(yào)是大型公(gōng)司，中小(xiǎo)险企1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算增资仍比较难，很多偿(cháng)付(fù)能(néng)力不达标(biāo)的中(zhōng)小险企(qǐ)，资(zī)本金多(duō)年难以得到补(bǔ)充(chōng)。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔大(dà)人保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发(fā)债主要是(shì)为(wèi)满足业务发展和偿付能(néng)力(lì)需要。

　　根据各(gè)公(gōng)司(sī)官网(wǎng)以及监管披露信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增(zēng)资的险企(qǐ)多在去年发布公告。其中，国寿财险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目前注册(cè)资(zī)本达到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册资本(běn)达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞(ruì)再企商(shāng)保(bǎo)险增资1.01亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵人(rén)寿增资10亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到20亿元(yuán)；国宝人(rén)寿增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公开信(xìn)息显示，今(jīn)年以来还(hái)有太平财险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布了(le)增(zēng)资公告。

　　除增资外，发行(xíng)资本(běn)补(bǔ)充债券也是保险公司(sī)“补(bǔ)血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫(zǐ)金财险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人保获批在全国(guó)银行间(jiān)债券(quàn)市场公开发行10年期可赎(shú)回资本补充债券，发行规模(mó)从6亿元至(zhì)120亿元不等。其(qí)中，中国人(rén)保发行规模最(zuì)大，为(wèi)不超过(guò)120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年(nián)以来，5家险企发行(xíng)资本(běn)补(bǔ)充债，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于3月10日发行(xíng)10亿元(yuán)资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；太平(píng)再保险于3月3日(rì)发行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿于(yú)3月30日(rì)发行35亿元资本补充债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元(yuán)资本补充债；人(rén)保寿险(xiǎn)于5月25日(rì)发行120亿元(yuán)资本补充(chōng)债券。

　　中小(xiǎo)险企(qǐ)“补血”不易复(fù)星联合健(jiàn)康三次(cì)增资(zī)失(shī)败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年来增资的企业(yè)中(zhōng)，中小险企占大多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网披(pī)露(lù)信(xìn)息以(yǐ)及国家金(jīn)融(róng)监督管理总局官网信息(xī)显示，2022年(nián)共有23家险企公布(bù)增资计划，截至目(mù)前(qián)已有(yǒu)19家公司获批增资，其中包(bāo)含(hán)上述国寿财险(xiǎn)、太保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有太平(píng)科技(jì)保(bǎo)险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而(ér)长城财富保险资(zī)管(guǎn)、都邦财险、中银三(sān)星(xīng)人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚(shàng)未被批(pī)复。

　　从(cóng)实际情况来看(kàn)，大型险企(qǐ)增资相对顺利且(qiě)规模较高(gāo)，中小(xiǎo)险(xiǎn)企(qǐ)增资(zī)并不容易(yì)。

　　有险企(qǐ)在(zài)增(zēng)资时，股东认缴并不积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年5月(yuè)17日召开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资(zī)4亿元。各增资(zī)股东将(jiāng)以货币方式(shì)向公司投入资金。但(dàn)根据(jù)都(dōu)邦财(cái)险发布公告显示(shì)，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿(yì)股的认购额度未由股(gǔ)东认购，将进(jìn)入下一轮同比例(lì)增资。

　　有险企多(duō)次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年(nián)开始，复星联合(hé)健(jiàn)康(kāng)此前(qián)曾(céng)作(zuò)出三(sān)次增(zēng)资计划，但至今仍未(wèi)成功(gōng)。今年(nián)5月23日(rì)，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，一些偿付(fù)能(néng)力不达(dá)标的险企(qǐ)中，多家公司资本常年得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示，截(jié)至一季度末，最近风(fēng)险(xiǎn)综合评级为C类险企的有华汇(huì)人寿、合众人(rén)寿(shòu)、幸福(fú)人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百(bǎi)年人寿、三峡人(rén)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算寿(shòu)、华安财险、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富德(dé)财险、前(qián)海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年(nián)以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财险外，均未获(huò)批(pī)增资。其(qí)中合众人寿、长生(shēng)人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安华农险(xiǎn)于2015年(nián)至2016年之(zhī)间获(huò)批增资。

　　为什(shén)么中小(xiǎo)险企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经济贸易(yì)大(dà)学保(bǎo)险学院教授王国军对“V观(guān)财报”表示，中(zhōng)小保险公(gōng)司(sī)在市场竞争中(zhōng)不(bù)占优(yōu)势，前景不(bù)明(míng)，投资回报期(qī)较长，经常不被投资(zī)人(rén)看好，所以(yǐ)存(cún)在增资难的(de)问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军(jūn)表示，中小(xiǎo)险企应打造自己的核心(xīn)竞争(zhēng)力，在某一(yī)个领域(yù)取得优势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保(bǎo)费和利润来源。恶性循环是中小保险公(gōng)司容(róng)易(yì)掉(diào)落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机找(zhǎo)到独(dú)特的(de)业务模式(shì)，才能逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中小(xiǎo)险企保持偿(cháng)付能力处于正常(cháng)水(shuǐ)平其实并不是难事(shì)，不照抄(chāo)大(dà)型(xíng)保(bǎo)险公司的业务模式，不(bù)随(suí)波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资金(jīn)运作能力(lì)，稳扎稳打打造公司(sī)的核(hé)心(xīn)竞争力。

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