看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高产量，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要(yào)重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的(de)低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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