昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳经济(jì)特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家(jiā)印(yìn)履行(xíng)增资协议(yì)项下(xià)的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金(jīn)及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违(wéi)约(yuē)金约(yuē)人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集(jí)团(tuán)债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个(gè)人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支(zhī)持进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新(xīn)高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足(zú)够的(de)限(xiàn)制性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政策利(lì)率(lǜ)需要(yào)在一段时(shí)间内保(bǎo)持足(zú)够的(de)限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低，反映(yìng)出人们(men)对美(měi)国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根(gēn)大学(xué)消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月(yuè)新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联(lián)储密切关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预(yù)期可能(néng)会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者(zhě)信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动(dòng)的(de)表现，在美联储(chǔ)当时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的新闻(wén)发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引人注目(mù)”，并(bìng)强调(diào)了美联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体(tǐ)承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今(jī一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽n)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投资咨询部(bù)高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场(chǎng)避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目(mù)标(biāo)需要时间，年内没(méi)有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可(kě)能(néng)很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货(huò)贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元在(zài)各国国(guó)际(jì)储备中的(de)权重下(xià)降，央行为(wèi)了(le)平衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推动作(zuò)用。此外(wài)，当(dāng)前(qián)全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但(dàn)持(chí)续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经(jīng)济及金融领域的压力(lì)必(bì)然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业(yè)风险事(shì)件上可(kě)见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数(shù)连续下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各环节(jié)重(zhòng)要时间节点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至(zhì)5月(yuè)最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评(píng)级下调情形(xíng)出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前，避(bì)险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关(guān)的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而在此过程一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽中(zhōng)，白(bái)银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白(bái)银价格受(shòu)到(dào)的拖累更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于(yú)宏观(guān)经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前(qián)市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而(ér)白(bái)银(yín)价格虽然可(kě)能会由(yóu)于工业(yè)品相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关注(zhù)美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点(diǎn)何时出现、海外银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌(diē)而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相对(duì)有(yǒu)利(lì)的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增(zēng)加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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