财(cái)联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透(tòu)露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用(yòng)担心(xīn)“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会(huì)常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植(zhí)体系(xì)统，约占国(guó)内年(nián)种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服(fú)务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口腔流(liú)行病学(xué)调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新(xīn)京报贝(bèi)壳财(cái)经记者(zhě)走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比(bǐ)之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙(yá)行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许一年后就能实现(xiàn)。而(ér)对于起步较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商而(ér)言(yán)，集采(cǎi)是(shì)压力也是机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企业代表透露(lù)，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用(yòng)数据和案(àn)例，对未来长期的应用和(hé)研发会有(yǒu)一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄(líng)化和支付能力(lì)提高(gāo)，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补(bǔ)类如正海生(shēng)物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备(bèi)类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照(zhào)计算(suàn)机重(zhòng)组断层影像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

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　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日(rì)发布(bù)的研(yán)报中表示(shì)，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得到快速(sù)提升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美(měi)亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗(shèn)透率(lǜ)提(tí)升(shēng)，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核(hé)心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的(de)追捧，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》　

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列(liè)通策医(yī)疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的(de)市(shì)场(chǎng)。业(yè)内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集团采购优势，与(yǔ)公立医(yī)院(yuàn)及(jí)其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗(liáo)面(miàn)对的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的(de)增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足(zú)够多的医(yī)护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备(bèi)，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英(yīng)分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形(xíng)成规模效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价(jià)格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长期关注消费医疗的行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的(de)主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有(yǒu)集采(cǎi)，未(wèi)来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢(màn)慢(màn)从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技术(shù)要(yào)求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的(de)护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关注口腔(qiāng)赛(sài)道(dào)的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营(yíng)口腔医院市(shì)场而(ér)言，集(jí)采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来之(zhī)前，民(mín)营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来(lái)了(le)。低于4500元的(de)种植价(jià)格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前(qián)，很(hěn)多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的(de)诊所房租、水(shuǐ)电(diàn)以及(jí)人工费用等(děng)，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一个(gè)乐(lè)观(guān)的预(yù)测，当(dāng)集采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属(shǔ)于改(gǎi)善型医(yī)疗需(xū)求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不(bù)是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格(gé)下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会受到(dào)直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分(fēn)诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗(hào)材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架(jià)集采(cǎi)的影响(x叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》iǎng)类似(shì)，医生的工作量(liàng)加大(dà)不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示最担心的(de)是到底能不(bù)能(néng)以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适(shì)合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特(tè)别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执(zhí)业会比(bǐ)其他专科容(róng)易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成(chéng)本时(shí)，一些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。

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