近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(c正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢hǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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