券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以(yǐ)及去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的(de)十大分(fēn)别是(shì)中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券(quàn)、东北证(zhè希望的拼音是什么ng)券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值(zhí)，分别是(shì)东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内公司(sī)实现营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97希望的拼音是什么.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较(jiào)高的(de)增速(sù)杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年(nián)盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策(cè)放松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资希望的拼音是什么(zī)规模(mó)稳步提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善。

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