今年1月，美国(guó)政府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约——而这将对全球经济(jì)和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行争斗，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的(de)根本——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财(cái)政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字(zì)的(de)规模(mó)而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于(yú)新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大(dà)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字规模基建政(zhèng)策导(dǎo)致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政府批(pī)准(zhǔn)了(le)减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员(yuán)提出(chū)的(de)反对（也有一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次(cì)世(shì)界(jiè)大(dà)战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了(le)对美(měi)国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国(guó)会又对其进(jìn)行了(le)修(xiū)订(dìng)，以(yǐ)更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步(bù)加(jiā)大，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最(zuì)初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能(néng)取消债(zhài)务(wù)上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国(guó)国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要(yào)“自我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其(qí)不(bù)能随心所以的(de)举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国(guó)政府(fǔ)的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超(chāo)级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不(bù)受到(dào)发行美钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度(dù)、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于是美方对债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本(běn)是(shì)美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债(zhài)务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国(guó)债务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国(guó)国会(huì)两(liǎng)院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦为两党(dǎng)的(de)政治(zhì)武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国(guó)两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就(jiù)需要(yào)和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预(yù)定于美(měi)东时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会(huì)领导(dǎo)人会面(miàn)，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字

　　事实上(shàng)，十(shí)多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过(guò)类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成(chéng)本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出(chū)削减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接下(xià)来的六七年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服务，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的(de)翻(fān)版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重(zhòng)演。

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