金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些"“中特估”升(shēng)级版来了！“金特估”概念出炉(lú)，万(wàn)亿险(xiǎn)企大(dà)涨9%，后市如何走？机构(gòu)吵翻天，中信证券：顶峰已(yǐ)过">

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续(xù)增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(c部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些óng)估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计(jì)有效(xiào)认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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