财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为(w鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星èi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的(de鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星)改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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