5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特(tè)征(zhēng)，市场资金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出现资金净流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其(qí)中，全(quán)市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类ETF成为(wèi)失血主力(lì)阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利(lì)止(zhǐ)盈(yíng)效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发(fā)力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的(de)单日(rì)资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体在(zài)内的几大(dà)宽基及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌(diē)幅(fú)较大(dà)，估值(zhí)回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇(yù)。具体(tǐ)板块(kuài)上(shàng)，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和(hé)半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建立完(wán)善，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出(chū)更(gèng)强的活力，通(tōng)过技(jì)术(shù)革新带(dài)来(lái)的(de)新领(lǐng)域开拓出更大的(de)市(shì)场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的(de)反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去(qù)库(kù)存，目(mù)前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且有望在触底后开(kāi)启新(xīn)一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过(guò)一(yī)波表现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达(dá)到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今(jīn)年开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶(è)化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业(yè)当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的渗透率(lǜ)只有个位数(shù)，未来(lái)还是会(huì)有很(hěn)好的增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今也差(chà)不多一年(nián)半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新(xīn)能源车板块增速(sù)不会北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日像过(guò)去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等(děng)待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构(gòu)出(chū)清(qīng)，估值足够便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或许很难再(zài)有过去(qù)那几年的大级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步(bù)都在(zài)以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期(qī)的速度发(fā)展，因(yīn)此(cǐ)该板块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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