金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日(rì)本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi96的因数有哪些数，72的因数有哪些)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日(rì)本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日(96的因数有哪些数，72的因数有哪些rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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