近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债(zhà龙有几个爪 龙有两个根吗i)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(j龙有几个爪 龙有两个根吗iāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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