市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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