五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可(kě)能出(chū)现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤(在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危(wēi)机(jī)的本质(zhì)是债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久了，金(jīn)融(róng)危(wēi)机(jī)本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是对全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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