近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式发(fā)售，募(mù)集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗。目(mù)前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方(fāng)向(xiàng)一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若(ruò)分细(xì)分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股(gǔ)近期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两日（裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗5月11日(rì)至12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗piàn)仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值修复仍(réng)在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在(zài)国(guó)企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑(zhù)和船(chuán)舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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