金(jīn)融界5月(yuè)23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的(de)最后(hòu)一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货(huò)合约收盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋(fèn)与(yǔ)快乐(lè)之中，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白(bái)糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主力合约连(lián)破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周(zhōu)期(qī)高(gāo)点，随(suí)即白糖期货(huò)开始一路(lù)狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一(yī)次(cì)的(de)白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这(zhè)种周期的原因与白糖期货的(de)种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的(de)每(měi)三年(nián)一个(gè)种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生(shēng)意(yì)社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历(lì)史对(duì)比来看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年(nián)4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产(chǎn)量延续下(xià)滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白(bái)糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国(guó)食(shí)糖产(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少chǎn)量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)。目(mù)前国内食糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及(jí)农业(yè)组(zǔ)织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出(chū)口(kǒu)国分(fēn)别是(shì)巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少危机，加上(shàng)政府实施(shī)的(de)出口限制，世界(jiè)各地(dì)的糖价可能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少前，今年以来，中(zhōng)粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过(guò)30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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