中国金融行业(yè)加速对外开放，外资券商们的(de)2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股券(quàn)商中，仅(jǐn)有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利(lì)，另外5家均(jūn)出(chū)现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批(pī)成立的摩根大(dà)通(tōng)证券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根大通证券同(tóng)期获批的野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金融巨(jù)头均在国内(nèi)拥(yōng)有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一(yī)参一控”问(wèn)题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业(yè)热词(cí)。而(ér)透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于(yú)各自股(gǔ)东资源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商(shāng)半数(shù)亏损(sǔn)

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券公司来说，除了(le)面临行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)91是质数吗，95是质数吗前，中证协公布各(gè)家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的(de)“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情、成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损(sǔn)，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际(jì)证券则延续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损91是质数吗，95是质数吗2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万(wàn)元亏损幅度(dù)继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持而成为外(wài)资控股券商的(de)汇(huì)丰前海证券，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然(rán)录得(dé)亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星展证券均(jūn)于2020年获得(dé)证(zhèng)监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展业(yè)时间(jiān)不(bù)长。星展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司建设(shè)成本(běn)、业务费用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在(zài)展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影响(xiǎng)有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务(wù)手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩(mó)根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念(niàn)好了(le)中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高(gāo)华91是质数吗，95是质数吗（8163.28万元）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中(zhōng)，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在2022年的“券业小年”可(kě)算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共(gòng)有员工210人，数量在行业(yè)内排(pái)名下游，但其业绩已(yǐ)跻身行(xíng)业(yè)中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立(lì)合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股(gǔ)东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示(shì)，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业(yè)务(wù)开展和运作取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户开发稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通(tōng)证券充分利(lì)用(yòng)全(quán)球化的平(píng)台优(yōu)势(shì)，整合集团资源，持续(xù)关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投(tóu)资者，目标客群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞银(yín)证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好的业绩表现：当期实(shí)现营业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是(shì)进(jìn)入中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年(nián)3月(yuè)，瑞(ruì)士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞(ruì)银证券2022年投行(xíng)业务进步明(míng)显，当期(qī)实现手续(xù)费净收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易所互联互通(tōng)全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银(yín)集(jí)团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达(dá)成(chéng)合并(bìng)协(xié)议，瑞士联邦(bāng)财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介(jiè)入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表示，对(duì)瑞信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻的是，集团(tuán)层面(miàn)的合并对两家外资控股券商在中国展(zhǎn)业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永(yǒng)道对(duì)瑞信(xìn)证(zhèng)券出具了带强(qiáng)调事项段的无(wú)保留意(yì)见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议(yì)和合并计划，截止报(bào)告日(rì)，上(shàng)述协(xié)议和合并(bìng)计划的完(wán)成日尚不明确(què)。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司下(xià)属控股子公司，未来的(de)运营和财务业绩受(shòu)到上述合(hé)并可能产生的影响亦不(bù)明确(què)，该(gāi)事项表明(míng)存在可(kě)能导致对(duì)公司(sī)持续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系证监会(huì)修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司设立规则》后首家获(huò)批(pī)的合资证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在(zài)该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人(rén)参股(gǔ)证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的数量不得超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临“一参(cān)一控”的(de)限制下，瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去一留(liú)”的局面。

　　深入(rù)财富管理(lǐ)破局

　　过(guò)去(qù)几年(nián)里，“财(cái)富(fù)管理转型”成(chéng)为(wèi)行业热(rè)词(cí)。而透(tòu)视各(gè)家(jiā)外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于(yú)各(gè)自(zì)资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野(yě)村东(dōng)方国际证券(quàn)表示，2022年其财富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业(yè)务持续推进(jìn)的基础上，新增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集(jí)团(tuán)间跨境业务(wù)联动等多种业务(wù)模(mó)式，通过服务手段的(de)增加(jiā)及优化，为(wèi)客户提供多维(wéi)度、一站式的综(zōng)合性(xìng)金融解决方(fāng)案。

　　后续(xù)，野村东方国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于“中国(guó)高(gāo)端(duān)财富(fù)人群”，从产品配置、人员建设、中后台(tái)支持以及集(jí)团(tuán)跨(kuà)境合(hé)作四个方面入(rù)手(shǒu)，打造(zào)以产(chǎn)品(pǐn)为中心的业务(wù)核(hé)心竞争力，持续为中国(guó)投资者提供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高(gāo)质(zhì)量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年(nián)底与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新(xīn)增证(zhèng)券经纪、证券投(tóu)资(zī)咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业务的(de)业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北(běi)京高(gāo)华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进行(xíng)新产品和服务的(de)研发(fā)工作，进一(yī)步赋能(néng)部(bù)门为在岸客户提供(gōng)财富管理综合解决方案，丰富客户(hù)产品(pǐn)种类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私人财(cái)富管理平台(tái)未来战(zhàn)略规(guī)划，并进一步拓(tuò)展境内(nèi)产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持(chí)续推进私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产(chǎn)品并推进(jìn)跨境投(tóu)资新产品的研发(fā)，为(wèi)客户提(tí)供直接对(duì)接(jiē)境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造(zào)私(sī)人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股东(dōng)背景的券(quàn)商中较为多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负责公司(sī)高净值个人客户综合财富管理业务的运(yùn)作(zuò)。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台(tái)，依(yī)托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净(jìng)值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的资产配(pèi)置服务，为客户实现(xiàn)其(qí)投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟(pì)蹊径，推出家族(zú)信(xìn)托资讯(xùn)业务(wù)，与4家(jiā)国(guó)内头(tóu)部(bù)信托(tuō)公司(sī)达(dá)成战略合作。同(tóng)时(shí)，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务(wù)，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展财富管(guǎn)理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行(xíng)全方(fāng)位(wèi)资产配置(zhì)和满足客户全(quán)生命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富(fù)规划方面的业务，一方面(miàn)积(jī)极扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略(lüè)，精选上架多支产品为客户在同一策略(lüè)下提供差异化选择(zé)及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市(shì)场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加速(sù)了(le)在境内设立控(kòng)股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立(lì)，公司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家新设的外(wài)商独资证(zhèng)券公(gōng)司。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣打(dǎ)银(yín)行（香港）有限公司全资设立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内(nèi)的外(wài)资控股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打证券(quàn)均为外(wài)商(shāng)独资(zī)券(quàn)商。从数量上来看(kàn)，外资(zī)控股券(quàn)商已(yǐ)成为(wèi)市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设(shè)立申请(qǐng)静待审批。截(jié)至5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意(yì)才证券等多(duō)家外资券(quàn)商的设立申请仍(réng)处于证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券(quàn)已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美(měi)国(guó)景顺和高盛等(děng)国际金融机(jī)构负(fù)责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济(jì)的(de)强大韧性(xìng)、潜力(lì)和活力，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市(shì)场发(fā)展前(qián)景。近年来中国(guó)资(zī)本(běn)市场对外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为国际(jì)金融机(jī)构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机遇。各金融(róng)机构高度(dù)重视中国市场(chǎng)，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待(dài)实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷(fēn)感受到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证券(quàn)即在(zài)2022年年报中表示，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利(lì)度不(bù)断提升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民(mín)待遇(yù)，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场，对本(běn)土证券(quàn)公司既带来了(le)国际金融机(jī)构全面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前(qián)证券(quàn)行业集(jí)中度稳中有(yǒu)升，头(tóu)部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发(fā)展趋势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 91是质数吗，95是质数吗