今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显阅历是什么意思著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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