近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大(dà抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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