看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The La哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗rry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)旬，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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