看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huá夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁n)比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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