今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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