市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chu定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别àng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(hu定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别ò)市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的(de)增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度(dù)加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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