AI板块成为2023年(nián)最(zuì)火爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场(chǎng)的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣布(bù)试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系(xì)管理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值(zhí)派，众多基金(jīn)经理均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用(yòng)取AI撰写0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号>

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的(de)是，季报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域(yù)的(de)快(kuài)速发展为全球(qiú)带来(lái)无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极(jí)大地影(yǐng)响我们的生活方式(shì)和社会(huì)发展，为确保AI技(jì)术的健(jiàn)康(kāng)、可(kě)持续发展，需要建(jiàn)立完(wán)善的法律法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确(què)保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域(yù)的创(chuàng)新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确表示(shì)，产业方(fāng)向上(shàng)，我们坚定的(de)看好人(rén)工智能对各个(gè)行业(yè)的改变。他(tā)还(hái)专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上(shàng)主要(yào)是受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能(néng)的计(jì)算机和传(chuán)媒(méi)互联(lián)网行(xíng)业。数字化的核心(xīn)逻(luó)辑是提(tí)高效率，而(ér)高质(zhì)量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的(de)观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平台等提(tí)出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质(zhì)是利用技(jì)术的手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互(hù)联网行业一样(yàng)大(dà)规模的产(chǎn)业。在(zài)中国，依然(rán)处于产业(yè)的早(zǎo)期(qī)，但是(shì)我们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深(shēn)度融合(hé)，也会给中国公司带来发展的机会。目前(qián)整个板块的估值(zhí)都到了(le)历史(shǐ)最低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)首次(cì)利用人工智能完成季报，也显示出(chū)人工智(zhì)能确实开始(shǐ)方方面面开始影(yǐng)响我们(men)的(de)生(shēng)活、工作(zuò)等，是(shì)一个(gè)历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育基地宣布成为百度文(wén)心一言首批(pī)生态合(hé)作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通(tōng)过(guò)百度智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新(xīn)投(tóu)资者关(guān)系管理新模(mó)式(shì)，提升客户(hù)投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人(rén)工智能成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其中，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基(jī)金经理，也(yě)不乏(fá)价值投资派(pài)基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报(bào)可以看出，该基金一(yī)季度(dù)进(jìn)行了(le)一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山办公(gōng)，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比特等8只(zhǐ)个股(gǔ)均(jūn)为一(yī)季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚定(dìng)看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期(qī)聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网平(píng)台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各个(gè)细分(fēn)行业的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重新(xīn)成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上(shàng)，除(chú)了(le)王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经(jīng)理明确看好人工智能带来(lái)的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去(qù)年下半年(nián)开始增持软件(jiàn)，当时(shí)基本处(chù)于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字化(huà)、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国(guó)际也(yě)还有巨(jù)大成(chéng)长空间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带来以(yǐ)十年为(wèi)维度的产业变革(gé)机会，同时配(pèi)合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算(suàn)机(jī)为代表的科技板块内会持续(xù)有个股投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新材料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无(wú)疑(yí)问人(rén)工智能和可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下，随着(zhe)经济的企(qǐ)稳和(hé)新人(rén)工(gōng)智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他在(zài)一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基(jī)金维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局(jú)。海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份新入(rù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股名单(dān)，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智能相关(guān)产业链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家品质生活在一季度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构(gòu)占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持(chí)仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要(yào)是基于对未(wèi)来2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与经济发展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变，数据成为新的(de)生产(chǎn)要素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用(yòng)好云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较(jiào)好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务端全(quán)面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的通(tōng)信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的行(xíng)业应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持(chí)续时(shí)间较长(zhǎng)，是未(wèi)来(lái)具有成长性的行业之(zhī)一。”莫(mò)海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特别(bié)是重点布局了人工(gōng)智能技(jì)术创新(xīn)带来的相(xiāng)关产业(yè)趋(qū)势机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极(jí)致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一季报中表(biǎo)达了(le)对人工智能的重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个季度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的(de)科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成(chéng)功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本次的(de)人工智能(néng)的应用领域得(dé)到了极(jí)大的(de)拓展，模型(xíng)具备了(le)强大的通用性。这属于(yú)科技史上的一(yī)次重大(dà)创新，未来多个行(xíng)业将极大受益(yì)于这一技(jì)术的应用和普及。未来我们(men)应该(gāi)更(gèng)加重视这一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他(tā)的基(jī)金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相关(guān)板块的(de)布局。他表示，除复合(hé)国家安全自(zì)主可控(kòng)和产业(yè)趋(qū)势(shì)外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大(dà)、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等(děng)偏成长行业的部分(fēn)成长股是(shì)未来关注的(de)方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了(le)新能源板块(kuài)的非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难(nán)得的(de)机(jī)会(huì)。“我们这时反而(ér)应(yīng)该加(jiā)大对能源板块(kuài)机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是(shì)不亚(yà)于互(hù)联(lián)网级别的技术要素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端(duān)。作为(wèi)成长投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努力在火热(rè)的(de)行情面前保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业(yè)绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。正因(yīn)为此，他(tā)在(zài)去年三四(sì)季(jì)度布局了不(bù)少人(rén)工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表(biǎo)了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是(shì)难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是(shì)AI相关板(bǎn)块，这(zhè)在今年初是(shì)想象(xiàng)不到(dào)的。就好(hǎo)比去(qù)年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但(dàn)要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程(chéng)度，以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标(biāo)。