随着(zhe)3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量(liàng)到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价(jià)格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能(néng)让出(chū)口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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