金(jīn)融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(shì)老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如(rú)今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(rán)巴菲特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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