财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(蜡的熔点是多少度gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)蜡的熔点是多少度趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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