5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆势投资的工(gōng)具(jù)特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是(shì)，随着近(jìn)段时间沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日出(chū)现资金净流入(rù)，合(hé)计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐(lài)。其中(zhōng)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)力(lì)阵营(yíng)，部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)短期获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金(jīn)融板块集(jí)体发力下，沪指重(zhòng)返(fǎn)3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基(jī)金研究(jiū)中心(xīn)数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注的是(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资(zī)金净流入，合(hé)计资(zī)金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的(de)资(zī)金净流入，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎来更(gèng)广(guǎng)阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续(xù)建立(lì)完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半导体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库(kù)存(cún)，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升(shēng)’是过(guò)去几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng)业供需格局有所(suǒ)恶化。加上(shàng)今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理如此解释今年(nián)新能(néng)源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源(yuán)目前面临(lín)的(de)问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目前光伏(fú)的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车板(bǎn)块增速(sù)不(bù)会像过(guò)去几年那(nà)样快，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)分压公式是什么，分压公式是什么意思转需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过(guò)去那几年(nián)的(de)大级别(bié)的系统(tǒng)性机会，更多将是优选个(gè)股的结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌的过程(chéng)中，整(zhěng)个(gè)新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块(kuài)至(zhì)今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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