3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快增长(zhǎng)与物价(jià)回(huí)落并存(cún)，引发了中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币(bì)供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我(wǒ)国(guó)加(jiā)强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性回落，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全(quán)面的下(xià)降。

　　从(cóng)货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增你你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本(běn)平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩(suō)的(de)担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业(yè)和(hé)提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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