自4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资(zī)金在(zài)科(kē)创板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超过(guò)202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创板、半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块，体现出(chū)市场对上述(shù)板块投资(zī)价值的(de)认可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口为场内资金配置的(de)工具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近(jìn)一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居(jū)全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机等科创板的(de)核心权(quán)重(zhòng)行业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和(hé)通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显改善，与此同时(shí)新(xīn)能源(yuán)板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的(de)一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出(chū)较(jiào)好(hǎo)的基本面(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口miàn)。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列(liè)入(rù)出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月(yuè)开始实(shí)施(shī)。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也在加速(sù)抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名(míng)。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具(jù)备较(jiào)强的大宗商品属性，国际(jì)龙头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与需求的错(cuò)配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片的(de)周期(qī)走势，结(jié)合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性(xìng)需(xū)求由产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上(shàng)游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要(yào)警惕国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来(lái)的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片产(chǎn)业基(jī)金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预(yù)计半导(dǎo)体和(hé)消(xiāo)费电子大(dà)概(gài)率在二季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业(yè)链库存的时(shí)期(qī)，价格下(xià)行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速(sù)出(chū)清(qīng)，营(yíng)收(shōu)和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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