大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些市场领(lǐng)军股(gǔ)现在(zài)面临(lín)的(de)抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长(zhǎng)一些(xiē)，但(dàn)我(wǒ)们(men)仍然认为，最终股价将更全面地(dìn是正极还是负极，L是正极还是负极ine-height: 24px;'>n是正极还是负极，L是正极还是负极)反映(yìng)经济衰退(tuì)的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数(shù)几只大型(xíng)公司(sī)的股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通常与(yǔ)增长放缓的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期(qī)后期(qī)行为(wèi)，即随(suí)着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速(sù)，但(dàn)并(bìng)未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金(jīn)就会(huì)流向更优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据(jù)开始向收缩的(de)方向恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始进(jìn)一步减速，向负增长方向(xiàng)滑(huá)去时，你往(wǎng)往会看到(dào)对高(gāo)质量资产的投资(zī)转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是(shì)暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观(guān)点是(shì)，大型(xíng)科技股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反弹(dàn)的(n是正极还是负极，L是正极还是负极de)后(hòu)期。”

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