在锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震(zhèn)荡。<郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的/p>

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天内(nèi)，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在(zài)一季度是(shì)处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如(rú)前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京(jīng)基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高科存(cún)货水平保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。<郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的/p>

　　国轩高科存货(huò)水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材(cái)料(liào)库(kù)存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步(bù)伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将(jiāng)会比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市(shì)场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示(shì)，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发(fā)。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立(lì)项都(dōu)在一季度，真(zhēn)正出(chū)货是在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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