财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(d乔丹有多高e)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人乔丹有多高类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

乔丹有多高　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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