在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间(jiān)形成震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们近期去库存动作的“一致(zhì)性(xìnfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称g)”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科(kē)方(fāng)面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市(shì)场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌(diē)52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区(qū)间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司(sī)在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其(qí)存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库(kù)存不足(zú)1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化(huà)需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称库(kù)存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司(sī)在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会(huì)比动力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称观点(diǎn)。他预计，储能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大(dà)储市(shì)场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量的领域(yù)，不(bù)存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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