美国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活 Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得不到(dào)解决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(sh再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活én)么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一(yī)些期限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可(kě)能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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