昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可(kě)能(néng)需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达(诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基(jī)点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来(lái)继续加(jiā)息的(de)可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市(shì)场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料(liào)进口(kǒu)规(guī)模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月(yuè)的(de)半年(nián)度经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个(gè)条件：一是诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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