市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(ji表示第一的词语四字，古代表示第一的词语āng)有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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