近日，笑果文(wén)化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发(fā)舆(yú)论地(dì)震。曝(pù)光的(de)网(wǎng)友称，使用(yòng)大家广(guǎng)泛知晓(xiǎo)的“强军口(kǒu)号”来进行调侃(kǎn)式(shì)的比喻，让其感(gǎn)到不(bù)适。

　　北京文(wén)旅局5月(yuè)17日(rì)发布通(tōng)报(bào)，决定没(méi)收(shōu)笑果文(wén)化违法所得(dé)1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由不恰当言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记(jì)者(zhě)发现，随着脱口(kǒu)秀不(bù)断破圈(quān)，笑果文化(huà)也(yě)成为了备受资本青睐的宠儿(ér)，在6年中获(huò)得众多资本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立(lì)笑果文(wén)化，注册资本(běn)为208.13万元(yuán)，经营范(fàn)围包括(kuò)文化艺术交(jiāo)流策划、演出经纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会(huì)》等节目的火爆，让(r你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名àng)脱口秀演员和脱口秀俱乐部(bù)成(chéng)为了炙手可热的行业(yè)，笑果文化(huà)也成(chéng)为(wèi)中国最成功的脱(tuō)口(kǒu)秀俱乐部之(zhī)一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者整理(lǐ)公开信息发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资(zī)。2021年(nián)3月，腾讯关联公司入股笑果文化后，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　财(cái)联社创(chuàng)投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得到(dào)游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得到游族网络、普思(sī)资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山资本、游(yóu)族(zú)网络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮(lún)投(tóu)资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得(dé)到CMC资本(běn)、华人(rén)文化集团(tuán)、泽时(shí)投资的战略投资，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资(zī)的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战略投资。

　　可以看(kàn)出，南(nán)山资(zī)本和游(yóu)族网络对(duì)笑(xiào)果(guǒ)文化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮(lún)融(róng)资(zī)中(zhōng)一共投了4次，游族(zú)网络(luò)更是笑果文(wén)化的天使投资人。

　　与此(cǐ)同时(shí)，线(xiàn)下(xià)是笑果(guǒ)文化走向(xiàng)扩张的关(guān)键(jiàn)一子，今(jīn)年4月，位于北京(jīng)东城区隆福寺的笑果文(wén)化线下喜剧空间“笑(xiào)果(guǒ)工(gōng)厂”开业，这(zhè)是笑果(guǒ)工厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四(sì)个演艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发(fā)现，笑(xiào)果文(wén)化对外投资的企业(yè)共有9家，其(qí)中(zhōng)有6家已经注销。如(rú)今存(cún)续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海青豆结冰(bīng)文化传播有限公司、上海笑欢悦(yuè)信息技术(shù)有限公司。

你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名>

　　笑果文化此前控股的笑(xiào)果(guǒ)演艺股权(quán)也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股东笑(xiào)果文(wén)化、郭凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股(gǔ)，同时企业类型变更为(wèi)有限责任公司(sī)（港澳台法(fǎ)人独资）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士猜测，笑果文化或许(xǔ)是(shì)在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与(yǔ)了对(duì)笑果(guǒ)文化(huà)的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，他(tā)也是(shì)刚从网上看到本(běn)次出事，此前(qián)脱口秀行(xíng)业(yè)在(zài)国内处于快速发展阶(jiē)段(duàn)，表现形式丰富多样，而在该领域(yù)笑果文化做的很早(zǎo)，成绩也很突(tū)出，其(qí)《吐槽大(dà)会》在年轻人圈子里很火爆，出于(yú)这些(xiē)原因进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被(bèi)称为“冒(mào)犯的艺(yì)术(shù)”，追(zhuī)求的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边(biān)大笑一边反思(sī)的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目(mù)效果可能(néng)需(xū)要张狂和外向(xiàng)一些(xiē)，但(dàn)公众场合下脱(tuō)口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑也要注意把握分寸(cùn)，尤其涉及到国家政治和(hé)解放军形象等(děng)严肃(sù)话题，确实不该口无遮(zhē)拦，“踩红线的事肯定是不能干(gàn)的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风(fēng)控方面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务(wù)和(hé)腾讯关联(lián)颇深(shēn)，资料显示，目前大股东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区(qū)泽禧股权投(tóu)资(zī)合伙企业持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业(yè)投资有限公(gōng)司为第(dì)三大股(gǔ)东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视频联合笑果(guǒ)文化打造了《吐槽大(dà)会》，该节目让(ràng)担任(rèn)吐槽团成(chéng)员、策划人(rén)及编剧的李诞(dàn)迅速走红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影(yǐng)视和笑果(guǒ)文化联合出(chū)品(pǐn)的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文化相关(guān)人(rén)士去(qù)年称，受众面最广的是线上长视频业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四(sì)十(shí)的业务营(yíng)收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛上升，资本(běn)却后劲(jìn)不足？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在国(guó)内的发展(zhǎn)历程要短得(dé)多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综艺频频占据收视榜与网络热(rè)议话题(tí)榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发展的脱(tuō)口秀风潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来(lái)，资本也闻风而至。财(cái)联社创投通数据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口秀企业获得融资。其中，不(bù)乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国(guó)、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本(běn)投了鲜榨喜剧，原子(zi)创投、合一集团投了(le)单立人(rén)。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀行业也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的(de)笑果文化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮(lún)，且集中(zhōng)在2018年(nián)及以前。同时(shí)，资本对脱(tuō)口秀(xiù)的倾(qīng)注也有些后劲(jìn)不足(zú)，2021年(nián)之(zhī)后，市场上暂(zàn)无新的(de)脱口秀(xiù)企业获得融资(zī)。

　　资(zī)本市(shì)场的反应与高速增长的市(shì)场似(shì)乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口(kǒu)秀行业发展(zhǎn)趋势(shì)分析与(yǔ)未来投(tóu)资预测(cè)报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口(kǒu)秀(xiù)市场全年商业(yè)演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年，行(xíng)业(yè)年均复合(hé)增速将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场(chǎng)仍在上升期(qī)，资(zī)本为(wèi)何却逐(zhú)渐远离了这(zhè)一赛道(dào)？眺远营销咨(zī)询创始人高承(chéng)远对《科创板日报》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛，深(shēn)受(shòu)观(guān)众喜爱，但在资本市场并不吃香。其(qí)核心(xīn)原因(yīn)在于，资本的投资逻辑(jí)天然是确定性和可(kě)复制性，而脱口秀(xiù)行(xíng)业却(què)具有巨大的不确(què)定(dìng)性(xìng)和不可复制性。演员的不确(què)定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美的(de)不确定性，以及踩红线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等(děng)，都可能(néng)让经营面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人指出，“脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)未来想要可持续发展，就需(xū)要拥抱监管，在合法合规的(de)底线(xiàn)之上，不断运营爆(bào)款(kuǎn)，激(jī)活创作(zuò)，带动整(zhěng)个行业的(de)上线，这才是这个(gè)行业可持(chí)续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者(zhě)表示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大文娱行(xíng)业中的一(yī)员，和这(zhè)个行业中的(de)其余行(xíng)业一样（如(rú)影视剧作、游(yóu)戏等等），都(dōu)严重依赖IP本身而非平(píng)台，行业本身的“护城河”相对浅，而脱口秀本(běn)身是靠故事(shì)起(qǐ)家(jiā)的，但(dàn)这个行业的“故事”却(què)很难讲述，这也(yě)是备受资(zī)本市场冷(lěng)遇(yù)的原因。

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