总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网(wǎng)谢霆锋资产有百亿吗也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)谢霆锋资产有百亿吗能(néng)效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入谢霆锋资产有百亿吗增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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