近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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