北(běi)交所开市至(zhì)今一(yī)年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票(piào)，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投(tóu)资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个(gè)板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大(dà)对北(běi)交所市(shì)场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择(zé)机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　350开头的身份证是哪里的"新基金密集宣(xuān)布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业(yè)的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到(dào)的(de)关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性(xìn350开头的身份证是哪里的g)指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由(yóu)于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而(ér)拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其(qí)是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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