公(gōng)募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)蓝宝石的寓意是什么率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一蓝宝石的寓意是什么季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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