总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译日，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(j李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译iāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格(gé)投资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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