关(guān)注国(guó)际方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市(shì)的一个储油设(shè)施遭到无人机(jī)袭击。从(cóng)网(wǎng)络(luò)上曝光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和(hé)救(jiù)援(yuán)人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)也(yě)曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同期(qī)。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙(lóng)鱼(yú)目前有70多(duō)个已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨(chú)开(kāi)始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性(xìng)损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的套期保值(zhí)操作(zuò)未完全满足套期会计(jì)要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益(yì)的(de)影响，因此将套期保值业务(wù)划(huà)定为非经常性损(sǔn)益(yì)，排(pái)除在净利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利(lì)润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全(quán)一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度(dù)报(bào)，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析(xī)人士表示(shì)，道道全业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升(shēng)了企业的(de)加工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度(dù)却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也(yě)不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全(quán)新(xīn)建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆(lù)续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年(nián)一季(jì)度(dù)取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)的投(tóu)产及产能释放带来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的另(lìng)一(yī)主要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原料的(de)国际(jì)交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和(hé)现(xiàn)货到厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今(jīn)年(nián)的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续(xù)性，未来(lái)不宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预(yù)测(cè)其今年全(quán)年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下半年(nián)高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气(qì)、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形势(shì)等(děng)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意识的(de)提高，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的(de)食(shí)用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化(huà)现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端，大宗农(nóng)产品价格(gé)已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的(de)多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，200克等于多少毫升水，200克是多少ml水巴西大豆及(jí)欧(ōu)洲菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力(lì)从进口成本端(duān)为油脂油料市(shì)场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一季度(dù)油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大量乌克(kè)兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ōu)洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带来(lái)生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂(zhī)消(xiāo)费复(fù)苏不及(jí)预(yù)期，包装油需求(qiú)乏(fá)力，国内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量空间(jiān)不大(dà)。要想拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库(kù)存(cún)处于(yú)高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加，表(biǎo)观库(kù)存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度(dù)菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景(jǐng)下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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