近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wà关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少n)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代8关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少0％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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