为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(h寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月òu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自(zì)他(tā)们(men)所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月>

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及(jí)他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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