美国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)风险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦就美国债务(wù)违(wéi)约发出警告(gào)，如果国会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能(néng)最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于(yú)6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知联邦政府举债(zhài)额度比预期消耗更(gèng)快，国会应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提(tí)高债(zhài)务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的信(xìn)用(yòng)评级产生负面影响，”耶(yé)伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个月之后财政部就可(kě)能(néng)耗尽(j香港名媛是做什么的ǐn)现金，其(qí)中(zhōng)重要的一(yī)个原因(yīn)是最近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预(yù)算办公室发布的最新报告显示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的(de)风险较之(zhī)前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由(yóu)于(yú)截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现在(zài)估计，财政部(bù)在(zài)6月(yuè)初(chū)用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早些(xiē)时候(hòu)的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登(dēng)已(yǐ)邀请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四(sì)位领(lǐng)导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)日前曾警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发(fā)表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家(jiā)庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示，，债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。增加或(huò)暂停(tíng)31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会(huì)的“基(jī)本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务违(wéi)约将引(yǐn)发(fā)一场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高(gāo)永续(xù)借款的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临(lín)不断恶(è)化的(de)信贷市场，政府可能无法向依赖社(shè)会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和香港名媛是做什么的党人(rén)和白(bái)宫之间围绕债(zhài)务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我(wǒ)们在(zài)过(guò)去两年所取得的(de)所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕(rào)债(zhài)务上限的党争不断加(jiā)剧(jù)，引发全球对于美债(zhài)违约可能引发金融动(dòng)荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的为履(lǚ)行已产生的支(zhī)付义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报道(dào)，美国参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务(wù)上限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜(bài)登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美(měi)国债务(wù)上限的(de)法案谈判(pàn)陷入(rù)僵局，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美(měi)银的美国利(lì)率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美(měi)债收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状(zhuàng)况的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有可能(néng)的，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将在(zài)下个月显现出(chū)来。该(gāi)行认为，美国(guó)国债出现技(jì)术(shù)性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在报(bào)告中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将“危(wēi)险地逼(bī)近”最后(hòu)期(qī)限。该行的(de)美国利(lì)率策略(lüè)团队预计，美(měi)国财政部(bù)可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共和党和民(mín)主党领导人提出(chū)最新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时(shí)间可能会早于(yú)市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首(shǒu)席经济(jì)学家兼(jiān)全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露(lù)的(de)信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月达到美国债务上(shàng)限的可能性大幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉之急。近(jìn)日(rì)市(shì)场对(duì)美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这主要是由税(shuì)收同比减少与国(guó)会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方案等(děng)三个角度看，我们认为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍然较(jiào)小。债务上(shàng)限问题可能导致货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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